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从天然气、电力、铁矿砂再扩及64 项油商品,芝商所示警:负价交易恐成新常
来源:    发布时间: 2020-06-04 21:08   247 次浏览   大小:  16px  14px  12px
kok官方登录娱乐,芝商所就会将相关期权商品定价模型,从现有模型转换至巴切里尔(Bachelier)模型──主因在于现行如Black-Scholes 等标准定价模型无法应对负数,只有巴切里尔模型才能计算包含负数的潜在波动度。
「我们能做的只是提供一个透明且受监管的市场,让客户自行管理市场风险,同时确保期货和现货价格终将趋同。」芝商所发言系统表示。

因此,未来几个月若能源商品价格跌至低档、甚至逼近零的水准,芝商所就会将相关期权商品定价模型,从现有模型转换至巴切里尔(Bachelier)模型──主因在于现行如Black-Scholes 等标准定价模型无法应对负数,只有巴切里尔模型才能计算包含负数的潜在波动度。

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4 月21 日芝商所再发布了一份报告,当中纳入64 种可能发生负价交易的商品,除了WTI 之外,还包括了布兰特原油(Brent Crude Oil )、汽油(Gasoline)、高硫燃料油(HSFO)等商品,而且在芝商所宣布后,洲际交易所(ICE)等交易所龙头亦随之跟进。

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台湾金管会表示,如果交易人有发现电子软体无法下单,并打电话给期货商要求人工下单等程序,或有再依个案讨论的空间;国内期货商也开始让自家软体可以接受负价下单。这意味着,市场开始将负价视为新常态,现行期权定价模型恐将砍掉重练。